À medida que a extinta exchange Mt. Gox se aproxima de retornar cerca de US$ 9 bilhões em bitcoin (BTC), uma década após o pedido de falência, os investidores em criptoativos estão cada vez mais preocupados com a possibilidade disso derrubar os preços. Talvez não devessem estar.
Mas os grandes credores e participantes de longa data no mercado não prevêem um impacto duradouro no preço do bitcoin. Muitos estão planejando manter as moedas ou vendê-las gradualmente, com a aposta de que os preços continuarão a subir. Eles estão contando com fundos negociados em bolsa (ETF) dos EUA recentemente aprovados para absorver quaisquer tokens recentemente disponíveis.
“Seria um momento estranho para vender no início de um mercado altista”, disse Adam Back, CEO da Blockstream Corp., e credor que planeja reter quaisquer distribuições de bitcoin. “Por que não esperar um ano ou mais, já que você já esperou 10 anos. Agora, algumas pessoas podem precisar de liquidez, mas acho que isso é uma minoria dos fundos, à medida que as pessoas seguiram em frente, ou filosoficamente consideraram isso uma perda total anos atrás.”
Outro grande credor, a Off the Chain Capital, que comprou títulos da Mt. Gox ao longo dos anos, planeja vender seu Bitcoin, mas apenas quando encontrar melhores oportunidades para investir, de acordo com o CEO Brian Dixon.
“O mercado bitcoin amadureceu consideravelmente desde a falência da Mt. Gox”, disse Dixon. “O detentor de reivindicações deve se perguntar se precisa desse dinheiro para alguma coisa ou se é melhor manter o bitcoin como uma reserva de valor de longo prazo, já que tem sido o ativo de melhor desempenho em 12 dos últimos 15 anos. Devido a isso, não vejo que haja um impacto no preço no longo prazo, mas pode haver alguma volatilidade no curto prazo.”
O administrador detém mais de 140.000 bitcoins e uma quantidade semelhante de tokens bitcoin cash. Espera-se que cerca de 75% desse tesouro seja pago este ano aos credores que optaram por serem reembolsados antecipadamente em troca de um pequeno desconto, estimou a Galaxy Research em nota de 13 de maio. O restante dos credores será pago integralmente em alguns anos. Ao todo, quase 95 mil bitcoins e uma quantidade semelhante de tokens bitcoin cash devem ser distribuídos este ano, segundo a Galaxy.
“É uma quantia grande, mas durante um período de tempo suficientemente longo não creio que terá um impacto significativo o suficiente para ser acionável”, disse Cosmo Jiang, gestor de portfólio da Pantera Capital. Cerca de US$ 26,6 bilhões em bitcoin foram negociados diariamente recentemente.
Vários grandes credores disseram que não esperam que o administrador distribua as moedas a todos simultaneamente, mas em parcelas. As reivindicações apresentadas anteriormente podem ser reembolsadas mais rapidamente, por exemplo, disseram eles.
Cerca de 20.000 bitcoins – ou aproximadamente 20% do pagamento esperado deste ano – são mantidos por fundos de crédito, muitos dos quais compraram os créditos, de acordo com a Galaxy.
“Os grandes fundos de sinistros provavelmente distribuirão seus BTC aos LPs em espécie e, ao falar com vários LPs nesses fundos, não acreditamos que haverá vendas significativas deste grupo”, Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, disse na nota.
Muitos dos 20.000 credores individuais, aos quais são devidos quase 65.000 bitcoins – ou cerca de 68% do total a ser distribuído este ano – e o mesmo número de tokens bitcoin cash, serão “a principal fonte” de vendas, de acordo com a Galaxy.
O bitcoin cash pode correr maior risco de ficar sob pressão, uma vez que as pessoas estão menos comprometidas ideologicamente com ele do que com o bitcoin, disse Back.
Thomas Braziel, sócio de duas empresas que estão comprando pedidos de falência, disse que provavelmente venderá seu bitcoin cash, mas planeja manter o bitcoin, esperando uma valorização contínua. Ele espera que a maioria dos credores siga o exemplo.
“Você está falando de pessoas que investiram em 2014, que foram os primeiros a adotar”, disse Braziel. “É incrível que tenha demorado tanto.”
Quando a Mt. Gox faliu em fevereiro de 2014, era a maior corretora de bitcoin. Ela entrou com pedido de proteção contra credores, dizendo que perdeu 850.000 bitcoins, então avaliados em cerca de US$ 500 milhões. Posteriormente, recuperou uma parte dos tokens. O processo demorou 10 anos, em parte devido a várias brigas legais que envolveram a Mt. Gox.
“Meu instinto me diz que os preços provavelmente subirão a partir desses níveis hoje, se consolidarão à medida que parte dessa oferta chega ao mercado e, em seguida, continuarão a subir”, disse Edward Chin, cofundador do investidor em criptografia Parataxis Capital.
